Что такое опцион

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год, народный рейтинг:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

  • Биномо
    Биномо

    2 место в рейтинге! На случай, если Бинариум у вас не работает.

Что такое опционы?

Во первых это финансовый инструмент которым можно торговать.

Опцион по своей природе-это опция которая позволяет вам купить(или продать) товар(товаром может быть любой финансовый инструмент валюта, акции, фьючерсы и т.д.) по ценам которые вы изначально выбрали.

Опционы бывают двух типов-опцион который позволяет купить товар, эти опционы называются опционами Кол. И опционы которые позволяют продать товар — опционы Пут.

Смысл опциона в том, что вы резервируете для себя возможность совершить нужную вам операцию с активом не сейчас, а в будущем, по необходимым вам ценам. Эти цены у опционов называются страйки. Разумеется что эта опция не действует бесконечно долго, а имеет определенный срок жизни, дата до которой опцион находится в обращении называется датой экспирации, по наступлению которой, вы либо используете опцию которая заложена в опционе, либо опцион исчезает не исполненным. Разумеется эта опция не может быть бесплатна, для того что бы получить эту опцию вам необходимо заплатить определенную стоимость, это стоимость называется премией опциона. Эта стоимость зависит от ряда рыночных условий, но в основном она зависит от расстояния между текущей рыночной ценой актива и страйком. А т.к. цена актива постоянно меняется то и меняется стоимость самого опциона. Как мы уже выяснили, что опционы торгуются как и любой другой финансовый инструмент, их можно как покупать так и продавать, соответственно на изменении стоимости опциона можно спекулировать, и зарабатывать профит.

Итак, мы разобрали несколько понятий:

  1. Опционы бывают двух типов-Кол и Пут.
  2. Страйк опциона-это цена по которой вы сможете совершить операцию исполнив опцию заложенную в опцион.
  3. Срок жизни опциона определяется его датой истечения-дата экспирации.
  4. Стоимость опциона называется-премия.

Для того что бы лучше понять что такое опцион приведем пример опциона на фьючерс по евро и сделку с этим опционом.

В точке А мы предполагаем что курс евро будет падать, и приобретаем опцион Пут(опция которая позволит нам продать актив, фьючерс на евро), со страйком 1.34 и сроком жизни 2 месяца(т.е. дата экспирации через 2 месяца). Стоит этот опцион 750$. В этот раз мы оказались правы, и курс евро действительно падал следующие 2 месяца. В точке В у нас есть опция продать фьючерс на евро по цене 1.34 не смотря на то что текущая цена фьючерса 1.28, т.е. мы исполнив наш опцион, продаем фьючерс по цене 1.34 и можем тут же закрыть эту позицию, зафиксировав 600 пунктов прибыли, что в переводе на $ равняется 7.500$ прибыли. Вычтем из этой прибыли премию которую мы заплатили за опцион и получим 6.750$ чистой прибыли.

Итак, использование опциона позволило увеличить наши инвестиции за 2 месяца в 10 раз, или получить 1000% прибыли за 2 месяца.

Список лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

  • Биномо
    Биномо

    2 место в рейтинге! На случай, если Бинариум у вас не работает.

Опционы на форекс

Давайте разберемся, что же такое опционы на валютном рынке форекс, и как на них зарабатывать?

Для начала определимся, что такое сам рынок форекс. Форекс это децентрализованная торговая площадка с множеством поставщиков ликвидности. Чтобы вы могли открывать сделки, вам надо иметь доступ к такому поставщику. Но есть схема, при которой вашим контрагентом выступает дилер, он у вас покупает, и он же вам продает. В такой схеме возникает явный конфликт интересов, ведь ваша прибыль, это убыток дилера. В отличие от торговли валютой, где есть разные поставщики ликвидности, при торговле валютным опционами вашим контрагентом всегда будет выступать дилер, и всегда будет конфликт интересов. Это накладывает определенную сложность при работе с валютными опционами.

Не все так плохо, если ваши позиции исчисляются миллионами долларов, в этом случае вы сможете получить возможность работать с такими крупными банками как JP Morgan, Goldman Sachs, где, несмотря на конфликт интересов, вы получите наилучшие условия работы. Но когда речь идет о нескольких десятках тысяч долларов, то все значительно хуже. Ярким примером может служить Саксобанк. Он дает возможность торговать валютными опционами, но условия настолько плохие, что этот вариант не стоит даже рассматривать для работы.

Почему трейдеры Masterforex-V выбирают фьючерсы на валютные опционы?

Альтернатива опционам на форекс являются опционы на валютные фьючерсы. Опционы на фьючерсы это биржевой инструмент, что означает, что все контрагенты обезличены, и не возникает конфликта интересов между брокером и трейдером. Скорее наоборот, единственным заработком для брокера является комиссия со сделок, которые вы совершаете. Именно поэтому, многие биржевые брокеры делают качественную аналитику для своих клиентов и предоставляют наилучший сервис, чтобы сохранить и приумножить ваш капитал. Так же стоимость открытия и закрытия сделки намного меньше на бирже, чем на валютных опционах, что добавляет им привлекательности.

Как трейдеры Masterforex-V зарабатывают на торговле опционами?

Для начала определимся с горизонтом торговли, опционы это не тот инструмент, на котором можно совершать краткосрочные сделки. Горизонт торговли среднесрочный или долгосрочный. Это очень важно. Ведь если вы попытаетесь спекулировать ими внутри дня, вы очень быстро потеряете свои деньги, за счет спредов и комиссионных.

Итак, когда мы говорим про заработок на опционах, у нас есть два варианта:

  1. Заработать на покупке опционов
  2. Заработать на продаже опционов

Когда мы говорим про торговлю валютой или фьючерсом, то у нас нет кардинальной разницы между покупкой и продажей. Когда мы говорим про торговлю опционами, их покупка и их продажа, это два совершенно разных вида трейдинга и сейчас вы поймете почему.

Покупка опциона

Покупая опцион, мы платим за него деньги. Сам опцион дает нам возможность получить значительную прибыль, при сильном движении в необходимом для нас направлении. Приведем пример с британским фунтом. В октябре месяце, мы считаем, что в связи с Брекситом давление на фунт продолжится, и мы хотим заработать на его падении. Мы покупаем опцион Пут со страйком 1.29 за 400$ сроком жизни 60 дней. По истечению этого срока фунт опустился до отметки 1.27, что принесло нам 200 пунктов прибыли или 1350$ (1 пункт на фьючерс фунта стоит 6.75$). Таким образом, мы увеличили свой капитал почти в 3.5 раза:

Продажа опциона

Теперь поговорим про продажу опционов. Продавая опцион, мы получаем деньги себе на счет сразу же, в момент совершения сделки. Конечно же, до момента закрытия сделки мы не можем их снять. Так вот, чтобы эти деньги стали нашей прибылью, цена не должна дойти до уровня страйка, в течение срока жизни опциона. Например, возьмем евро, мы ожидали, что рост процентных ставок в США приведет к укреплению доллара, и продавали опционы Кол на страйке 1.24 за 250$ на 49 дней в момент окончания коррекции вверх:

Цена на евро продолжила снижение, что позволило нам получить прибыль в размере 250$. Но в чем же преимущество продажи опционов? Все дело в том, что продавая опционы нам не важно как будет двигаться цена, нам важно лишь то, чтобы она не дошла до нашего страйка:

В любом из этих сценариев мы зарабатываем деньги, в то время как при покупке опционов, мы зарабатываем только в моменты сильного тренда в нашу сторону.

Какие еще преимущества мы получаем, продавая опционы?

  • Краткосрочные колебания цены практически не влияют на нашу позицию
  • Время является нашим союзником
  • Флет приносит нам деньги (по статистике 70% времени все инструменты находятся во флете)
  • Ложные пробои нас не беспокоят
  • По статистике биржи, 80% всех опционов истекают неисполненными, это значит, что 8 опционов из 10 оставляют свои премии продавцам
  • Вы можете планировать свои доходы, потому как изначально знаете размер получаемой прибыли

Выводы

Несмотря на все кажущиеся преимущества покупки опционов, статистически она убыточна для трейдера, ведь сильных движений на рынке не так много, а это главное условие прибыли для покупки опционов. Это же подтверждает статистика среди хедж фондов. Существуют десятки успешных хедж-фондов продающих опционы, и практически ни одного, который бы их покупал.

Так что же нужно, чтобы эффективно продавать опционы?

Торговля опционами это среднесрочно-долгосрочный трейдинг. А чем выше горизонт принятия ваших решений, тем большую роль играет фундаментальный анализ. Без фундаментального анализа вы не сможете определить тренд старшего тайм фрейма. Этому не учат в книгах и этому не учат в университетах, это практическая информация, которая действительно приносит деньги, а значит, не может быть в открытом доступе. В Академии Masterforex-V мы потратили ни один год, чтобы бы разработать алгоритмы фундаментального анализа для каждого рынка. Каждый день мы даем рекомендации по работе не только с валютой, но и рекомендации по торговле валютными опционами. Линейка инструментов, на которых мы зарабатываем, не ограничивается валютой, это золото, нефть, газ и многие другие инструменты, которые позволяют эффективно использовать рыночные возможности. По каждому из них в стенах Академии вы найдете аналитику, которая раскрывает главные фундаментальные факторы, двигающие цены и торговые идеи, которые вы сможете сразу же использовать в своей работе.

Что такое опцион и какими параметрами он обладает

Что такое опцион – это производный инструмент финансового типа, при покупке которого у инвестора появляется право (но не обязанность) осуществить покупку или продажу в будущем актива, лежащего в основе опциона, по стоимости, зафиксированной в момент его покупки. Лицо, продающее данный контракт берет на себя обязательство передать покупателю опциона базовый актив по условленной цене (даже если ему будет это не выгодно).

Иными словами, что такое опцион – это контракт, обращающийся на срочном рынке наряду с фьючерсами и позволяющий инвестору ограничить финансовые риски путем уплаты некоторой денежной суммой (т.н. премии).

Лицо, открывающее позицию long (т.е. покупатель опционного соглашения) получает право выбрать – будет ли он исполнять опцион или воздержится от его реализации, что зависит от рыночных условий, сложившихся на момент исполнения.

Субъект, открывающий позицию short (т.е. продавец опциона) обязуется действовать согласно выбору покупателя. За данное право выбора (исполнить или не исполнять опционный контракт) покупатель выплачивает продавцу гонорар, называемый опционной премией. Премия есть стоимость или цена опционного контракта.

Параметры опционного контракта

Чтобы яснее понимать, что такое опцион, нужно пояснить, какими параметрами он обладает.

  • Покупатель и продавец опциона;
  • Продавец и покупатель базового актива по опциону;
  • Базовый актив, его количество и качество (например, акции Сбербанка обыкновенные в количестве 1000 штук);
  • Страйк или цена исполнения опциона (данная цена фиксируется с момента совершения опционной сделки, а в будущем по этой стоимости осуществляется поставка базового актива);
  • Премия или цена опционного контракта – это вознаграждение, которое покупатель опциона платит продавцу за предоставляемое право купить (продать) базисный актив или отказаться от сделки;
  • Дата экспирации (т.е. день, в который исполняются обязательства по контракту).

Поскольку понятия покупатель/продавец опционного соглашения не всегда совпадают с понятиями покупатель/продавец актива по опциону, различают 2 типа опционов: call (колл) и put (пут). Что такое опцион колл – это контракт, дающий право купить (в данном случае эти два понятия совпадают). Что такое опцион пут – это инструмент, дающий право на продажу (здесь обозначенные выше понятия не равноценны).

Опционный контракт называют ассиметричным инструментом, т.к. положения покупателя и продавца в сделке неравнозначны. Предельный риск покупателя опциона лимитирован размером премии, которую он платит продавцу, при этом потенциально-возможный риск продавца может быть беспредельно высоким. Одновременно с этим максимальный доход продавца ограничен размером полученной от покупателя премии, а прибыль покупателя в теории может быть бесконечно большой.

Таким образом, возникает заблуждение, будто совершать короткие опционные сделки крайне не выгодно игроку. Однако это не так, потому что открытие длинных позиций как по call, так и по put опционам является выгодным лишь в тех ситуациях, когда ожидаются сильные колебания цены актива, лежащего в основе опционного соглашения, что случается довольно редко. Наоборот, открытие коротких позиций целесообразно использовать в ожидании незначительных колебаний рыночной цены, в моменты движения рынка в боковом тренде.

Что такое опцион

Опцион (англ. option) — финансовый дериватив, договор между продавцом и покупателем, который дает право держателю опциона купить или продать определенную ценную бумагу (товар, или другой финансовый инструмент) по строго оговоренной цене в определенный срок.

Опционы более подробно

В переводе с английского, option означает выбор, опция. Смысл данной ценной бумаги состоит в том, что вы не обязаны покупать или продавать актив, лежащий в основе опциона. Держателю опциона дается право на совершения сделки, но не обязательство.

Нельзя однозначно сказать, что опционы более рисковые или менее рисковые, чем, например, облигации или акции. В последних двух риски прозрачны, а в опционах расчет рисков куда более сложный. Риск конкретного опциона изменяется с течением времени и ситуацией на рынке. (Следовательно, цена опциона для спекуляции тоже требует специальных методик вычисления.)

Опционы довольно разнообразны по своей природе; существует несколько видов опционов. Основных видов опционов 2: биржевые и внебиржевые, но о видах опционов мы расскажем в другой раз. Опционы являются финансовыми инструментами; ими торгуют на биржах (с целью извлечения прибыли и диверсификации). Но с другой стороны, менеджеры риска (хеджеры) используют опционы для минимизации риска.

Примеры и суть опционов

Представьте, что вы в 2000 году купили опцион, который дает вам право:

  1. купить €100000 по 6 гривен за 1 евро
  2. продать свою квартиру в центре Киева по цене $1500 за квадратный метр

В первом случае, опцион оказался очень выгодным. Очевидно, вы расчитывали, что Евро вырастет в цене к дате окончания срока опциона, и, что опцион даст вам право купить большую сумму евро по очень выгодной цене ниже рыночной. В срок опциона вы предъявляете его, и совершаете очень выгодную сделку. Т.к. на момент написания статьи Евро стоил около 7,35 грн., то купив сумму в 100000 евро по опциону и продав по рыночной цене, вы заработаете около 135000 грн.

Во втором случае, опцион не выгодный. Вы надеялись, что цены на квартиры вырастут, но не так сильно. Если бы рыночная цена вашей квартиры составляла менее $1500 за кв.м., то вы бы продали квартиру, купили по рыночной цене другую, и оставили себе прибыль. Но, как известно, Киевская недвижимость (и Украинская в целом) очень подорожала с 2000 года, и темпы роста не предвещают падение цены. Иными словами, опцион не сработал. Т.к. у вас есть право, а не обязанность, вас никто не будет заставлять продавать квартиру по оговоренной в опционе цене (хотя другая сторона очень бы хотела). Опцион в таком случае вам не нужен; он бесценен.

Эти примеры демонстрируют, что на рынке есть всего 2 возможных исхода к дате окончания срока опциона. Важно отметить, что в обоих примерах, стороны опционного договора имели существенно различные ожидания и надежды относительно объекта опциона. В первом варианте, вы расчитывали, что евро сильно вырастет, а продавец опциона расчитывал, что евро не вырастет выше 6 грн. за евро. Во втором случае, вы расчитывали, что цены на вашу квартиру не вырастут выше $1500 за кв.м., а ваш «оппонент» надеялся, что они «подскочат выше» $1500 за кв.м.

Что делают с опционами

  1. спекулируют
  2. минимизируют риск

Спекуляция опционами

Несложно догадаться, что все хотели бы иметь такой опцион как у вас из первого случая (см. выше). Следовательно, люди хотели бы его купить у вас. Метод расчета стоимости опциона больше подходит для математической статьи, но очевидно, что, чем выше выростал бы евро, тем больше стоил бы опцион. Но в любом случае продать опцион до срока — менее выгодно, чем подождать окончания срока. Продать опцион по более дешевой цене имеет смысл когда вам срочно нужны деньги.

Минимизация рисков (хеджирование)

Если вы не хотите переживать по поводу нестабильных цен на жилье, и хотите обезопасить себя, обеспечив уверенность и спокойный сон, то купите опцион как в примере 2. Если бы цены на недвижимость упали, вы бы все равно имели право продать квартиру по относительно высокой цене. Таким образом, во втором примере, вы минимизировали риск (застраховались, захеджировались), заплатив за это цену покупки опциона. В этом конкретном случае, опцион обесценился, т.к. цены на недвижимость поднялись гораздо выше $1500 за кв.м.

Вывод

Опционспецифический финансовый инструмент, который характеризуется наличием права (но не обязательства) на покупку или продажу чего-либо по определенной цене в определенный срок или дату. Посчитать риск и цену опциона не так просто, поэтому в целях спекуляции с ними работают лишь опытные инвесторы и трейдеры.

Читайте также

комментариев 12

  • Lesya (17.09.08)

Почему продавец в первом случае согласился, ведь мог бы отказаться и продать евро подороже?

Денис Берг (21.09.08)

Lesya, вы не поняли сути: у него не было Евро, а было право на покупку 100000 Евро по 6 грн. за 1 Евро, т.е. опцион. Вдумайтесь: это совсем другое, нежели иметь Евро.

Можно получить разъяснить такую ситуацию:
ели кто то купить у меня какой опцион — €100000 по 6 гривен за 1 евро
и когда подошёл срок Ориона то евро стоило 7,40(выгодная ситуация для покупателя) и покупатель(держатель) решил воспользоваться своим правом, могу ли я в таком случае отказать покупателю?
Не ясно какие обязательства налаживаются на продавца Ориона.
З.Ы. Огромное спасибо за хороший сайт, и за бесплатные материалы которые были вложены.
Надеюсь проект будет развиваться и дальше)

Денис Берг (01.11.08)

При предъявлении опциона, обратная сторона обязана совершить сделку.

А проект будет развиваться еще долго.

Уважаемый Денис!
Не подскажете о налогообложении премии по опциону? Где возникает НДС и где прибыль?
Очень Вам благодарна. Проект просто супер!

Просто гость (24.05.09)

Если опцион приобритен с целью хеджирования, то ни валовые доходы, ни валовые затраты не признаются. Если же с целью торговли — все как обыяно, есть валовые доходы и валовые затрраты. При том, что еще нужно вести учет отдельно каждого вида инструмента и определять результат отдельно. Плюс еще можно что-то переносить на следующий отчетный период. Но НДС не облагается ничего (кроме базового актива за опционом)

Если \»При предъявлении опциона, обратная сторона обязана совершить сделку\», то чем же он тогда отдичается от фьючерса?

Если «При предъявлении опциона, обратная сторона обязана совершить сделку», чем тогда опцион отличается от фьючерса?
Спасибо.

Денис Берг (23.10.09)

Руслан, вопрос типичный.

Разница простая: опцион — одностороннее право (от англ. option, т.е. опция), а фьючерс — двусторонний контракт.

Денис, вы опцион называете ценной бумагой, а он такой не является. Опцион — это контракт

Здравствуйте Денис Берг ! Огромное вам спасибо за вашу работу. Сайт замечательный ! У меня возникло два вопроса про опцион.
1) Кто выступает в качестве продавца?
2) Можно ли купить 2 опциона противоположных друг другу,
чтобы не проиграть ??

если опцион дает право выбора совершать сделку или нет, то в чем интерес(выгода) второй стороны соглашаться на опцион. Какая «обратная» сторона медали такого выгодного права на выбор для держателя опциона.. он ведь «платит» как-то за это…

  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

  • Биномо
    Биномо

    2 место в рейтинге! На случай, если Бинариум у вас не работает.

Добавить комментарий