Рисков нужно не избегать, Рисками нужно управлять!

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год, народный рейтинг:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

Forexman

Браян Блок и его подход к управлению рисками

Браян Блок и его подход к управлению рисками

Постоянные читатели нашего портала наверняка давно уже заметили, что я часто публикую статьи, где рассказываю о торговых подходах различных людей, которые так или иначе имеют отношение к торговле Форекс. В частности, я думаю, что запомнился Кори Митчел с циклом статей про психологию торговли, риски форекс, зону комфорта. А сегодня я хочу познакомить вас с очередным интересным человеком – Браяном Блоком.

Браян начинал свою карьеру как бизнес-теоретик, а в конце 90-х годов ушел в финансовую журналистику. То время, которое он «крутился» в финансовой журналистике, развило в нем желание торговать на рынке Форекс. Именно так он заинтересовался частной торговлей, которую, кстати, он находит очень увлекательной. И сегодня, когда у Браяна накопился достаточный опыт, он с удовольствием оказывает помощь начинающим трейдерам.

Есть одна поговорка, которую всегда любят повторять профессиональные трейдеры: «не нужно избегать риска, нужно его диверсфицировать». Я также в своих публикациях уже касался темы диверсификации рисков. Правда, если вы еще не знаете, что такое риски Форекс, если вы еще не сталкивались с этим интригующим понятием, то вы вряд ли поймете всю его важность.

Хорошо ли рисковать?

Вообще, риски на рынке Форекс являются центральной частью, элементом, вокруг которого вертятся все инвестиции. Скажу вам по собственному опыту, что вы вряд ли сможете заработать приличные деньги, если не будете рисковать. Но есть и противоположная сторона медали. Если вы будете рисковать чрезмерно, то это может привести к тому, что вы лишитесь всех ваших денег. Вот и получается, что в том, чтобы рисковать и в том, чтобы не иметь склонности к риску нет никаких противоречий.

Но, в то же время, если вы будете избегать диверсификации валютного портфеля, либо не будете уметь управлять рисками, либо так будете формировать свой валютный портфель, что в нем не будет места риску, то вы должны понять, что вы в таком случае будете свободны не только от риска, но и от дохода.

Благоразумное принятие риска

Список лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

То, что было сказано выше, показывает на очень существенный акцент. Я расшифрую, что хочу сказать. Суть в том, что рисковать нужно, но нужно это делать умеренно. Если вы решили, что нужно рисковать выше среднего уровня, то нужно делать это благоразумно. И, конечно же, более высокий риск вовсе не означает, что нужно торговать по одной валютной паре, либо вообще действовать наудачу. Показателем качества вашей работы будет создание торгового портфеля с высокой степенью риска, но в котором будут различные классы активов, и который, ко всему прочему, будет умело управляться.

Выходит, что если вы все сделаете так, как нужно, то вы сможете принимать несколько большие риски, чем те, которые вы планировали. Но что такое благоразумное принятие риска? В этом понятии тоже имеется смысл. Если говорить другими словами, то большие риски Форекс нам ни к чему, нужно выработать определенную степень риска, планку, выше которой нецелесообразно подниматься.

Терпимость риска

Здесь нужно определить, при каком риске вы будете чувствовать себя комфортно. Это как раз то, о чем Кори Митчел рассказывал в статье Кори Митчел о зоне комфорта. У вас есть какая-то своя зона терпимости, риск, выше которого вы пока не можете шагнуть. И при этом всем, вы должны чувствовать себя в этих рамках комфортно с разумно-диверсифицированным и хорошо управляемым торговым портфелем. По крайней мере, на мой взгляд, такой подход к вложения средств лучше, чем если ваши деньги будут годами пылиться на банковском счете.

Если вы когда-нибудь достигните по-настоящему высокого уровня, если у вас будет хорошо диверсифицированный торговый или инвестиционный портфель, то только тогда вы сможете понять, насколько убого по сравнению с этим смотрится портфель с низкой степенью риска, либо вообще без риска.

Но здесь стоит отметить, что после недавних падений на товарных и фондовых площадках, было бы не совсем правильно перегружать свои торговые портфели подобными классами активов. Вспомните хотя бы падение рынка NASDAQ в 2000 году, когда большинство инвесторов потеряли все или почти все свои деньги. Либо же вспомните недавние события 2008 года, когда рухнул фондовый рынок США.

Что я этим хочу сказать? Вовсе не то, что риски Форекс неуместны. Нет, они уместны. Просто не нужно впадать в крайности. Нужно найти «Золотую середину», либо это может быть и рискованный портфель, но он должен обязательно хорошо управляться.

Как это будет выглядеть?

Я считаю, что каждый трейдер, который понимает риски Форекс, и который хочет добиться результатов, за которые не будет стыдно, должен действовать следующим образом. В своем торговом портфеле нужно иметь, по крайней мере, три класса активов. Можно и больше, но главное, чтобы не меньше. Валюта, акции, и, допустим, облигации. Безусловно, что данный список можно расширить, включив сюда деривативы и некоторые другие виды ценных активов. Все зависит от типа рынков, целей, которые вы ставите перед собой и ваших предпочтений.

Конечно, все зависит и от временных параметров. Если вы формируете долгосрочный портфель, то не стоит пытаться высчитать точное положение рынка. Здесь не может быть каких-то точностей, все будет с погрешностями. При этом вам нужно следить за своими активами, которые уже есть в вашем торговом порфеле. Ну, и, конечно же, необходимо отслеживать тенденцию по тем активам, которые вы, возможно, планируете приобрести в будущем. Кроме того, по всей видимости, со временем вам придется отказаться от некоторых типов активов. Вот именно приобретение и продажа активов и является важнейшим элементом оптимизации вашего торгового портфеля.

Кроме этого, будет не лишним установить лимиты на использование отдельных рыночных инструментов, либо целых стратегий. Например, можно разделить так: определенную часть средств выделить под долгосрочные стратегии, а другую часть под ограничение потерь по определенным позициям. Ну, и, конечно, нужно заранее просчитать возможные потери по своим торговым позициям. В особенности, это нужно спланировать для тех активов, которые демонстрируют высокий уровень риска. Все это нам нужно, чтобы избежать падения общей стоимости ценных бумаг.

Что еще нужно знать? Ну, хотя бы то, какие точки соприкосновения есть у ваших стратегий, как они взаимодействуют. И, конечно же, нужно отслеживать, как будет совершенствоваться ваш торговый портфель со временем, какие коррективы в него нужно внести, или, может быть, вообще отказаться от его использования или он дает большие риски Форекс, и при этом не дает нужной отдачи.

Наша задача состоит в том, чтобы создать диверсифицированный торговый портфель, который позволил бы нам получать максимально высокие результаты, и чтобы удерживать полученные результаты на достигнутом уровне.

Сложно ли это?

Все зависит от того, насколько мы сами усложним этот процесс. Сделаем сложнее – будет сложнее. Легче – легче. Но лучше, если мы сами как сможем, упростим этот процесс. Здесь важно понять, что риски Форекс будут везде, поэтому не нужно перебирать множество рынков и активов, для того чтобы создать диверсифицированный торговый портфель. Важно создать и поддерживать стратегию в рабочем состоянии. Причем, долгосрочным портфелем не нужно управлять слишком часто.

Конечно, активно управлять торговым портфелем с большим количеством покупок и продаж может быть действительно полноценной работой для опытного трейдера. Но есть масса трейдеров, которые осуществляют торговлю исключительно в свободное от основной работы время. Поэтому для таких людей то время, которое они отдают на управление активами, должно быть минимальным. Можно постоянно анализировать состояние вашего торгового портфеля, смотреть, хорошо ли он работает, и существуют ли какие-либо предпосылки, что ваши текущие сделки могут дать сбой. Или же вы можете просто рассмотреть возможность открытия новых сделок. Думаю, что сделать это вовсе не сложно. Главное – захотеть.

Заключение

Думаю, что тем, у кого много денег, все равно, будут ли у них форекс риски или нет. Эти люди могут разбрасывать деньги на ветер, не считая их, делая это бездумно. Могут при этом и уходить от риска. Но для большинства трейдеров избегание риска не является правильным решением. Вы никогда не сможете заработать большие деньги, если будете управлять торговым портфелем, которые очень ограничен в риске. Говоря другими словами, на портфеле, который является очень консервативным.

Конечно, такой торговый портфель не позволит вам потерять часть ваших средств или все свои деньги в результате рыночных катаклизмов, но все равно, когда на рынке будет благополучная ситуация вы упустите часть потенциальной прибыли. И обязательно стоит помнить, что для разных классов активов есть разные времена: как плохие, так и хорошие.

Профессиональные трейдеры всегда стараются создать стратегию, которая бы совмещала разумные риски в нужное время. Я не спорю, все это соединить воедино вряд ли получится. Вас к этому и не призывают. Все, что вам потребуется – это разработать правильный уровень диверсификации, который бы сохранял свою актуальность даже тогда, когда риски Форекс будут зашкаливать, осуществлять мониторинг своего торгового портфеля и вносить в него необходимые коррекции, когда это потребуется.

Управление бизнесом: Как управлять рисками

Финансовый директор, №9, 2003г

Как управлять рисками

(Сокращенный вариант статьи)

Деятельность любого предприятия неразрывно связана с понятием «риск»: банк, в котором вы держите свои денежные средства, может обанкротиться, деловой партнер, с которым заключена сделка, — оказаться недобросовестным, а сотрудник, принятый на работу, — некомпетентным. Не стоит забывать и о стихийных бедствиях, компьютерных вирусах, экономических кризисах и других явлениях, способных нанести урон компании. Вместе с тем рисками можно управлять так же, как процессами производства или закупки материалов.

Для того чтобы компания могла принимать обоснованные решения в условиях неопределенности, она должна выработать политику по управлению рисками. Управление рисками следует регламентировать специальным внутренним документом — программой по управлению рисками. Как правило, она включает следующие разделы:

определение понятия «риск», принятое на предприятии;

цели управления рисками;

классификация и подробное описание основных видов рисков, с которыми может столкнуться компания;

принципы управления различными видами рисков;

организация управления рисками.

Политика по управлению рисками должна быть одобрена и принята высшим руководством или акционерами компании. Рассмотрим более подробно все разделы этого документа.

Определение понятия «риск»

Каждый финансовый менеджер имеет свое представление о риске, методах его оценки и способах определения его размеров. В толковом словаре русского языка С. Ожегова риск определяется как «возможная опасность; действие наудачу в надежде на счастливый исход».

Цели управления рисками

В зависимости от сферы деятельности, деловой среды, стратегии развития и других факторов компания может сталкиваться с различными видами рисков. Тем не менее существуют общие цели, достижению которых должен способствовать эффективно организованный процесс управления рисками.

Как правило, основная цель, которую преследуют компании при создании системы управления рисками, — это повышение эффективности работы, снижение потерь и максимизация дохода.

Классификация основных видов риска

Автор предлагает следующую классификацию рисков: кредитные, рыночные, риски ликвидности, операционные, юридические.

Мнение эксперта. Юрий Костин: нередко выделяют стратегические и информационные.

Стратегические риски представляют собой опасность убытков из-за неопределенности, обусловленной долгосрочными стратегическими решениями компании.

Под информационными рисками понимают вероятность ущерба в результате потери значимой для компании информации.

Под кредитными рисками подразумевают вероятные потери, связанные с отказом или неспособностью контрагента полностью или частично выполнить свои кредитные обязательства. Доверяя кому-либо свои средства, компания принимает на себя кредитный риск. Например, покупатель может не выполнить обязательства по оплате товаров, после того как они были ему поставлены. Размер ущерба в результате наступления рискового события определяется как стоимость всех непокрытых обязательств контрагента перед компанией в денежном выражении, включая возможные расходы, связанные с возвратом его долга.

Рыночные риски характеризуют возможные потери, возникающие в результате изменения конъюнктуры рынка. Они связаны с колебаниями цен на товарных рынках и обменных курсов валют, курсов на фондовых рынках и т. д. К примеру, компания заключила договор на поставку товаров покупателю через определенное время и зафиксировала в договоре цену поставки. Когда подошел срок исполнения обязательств по договору, покупатель отказался от выполнения условий сделки. К этому времени цена на рынке на этот товар значительно снизилась, в результате из-за реализации товаров по более низкой цене другому покупателю компания понесла убытки.

Рыночным рискам в наибольшей степени подвержены самые ликвидные активы компании (товары, денежные средства, ценные бумаги и т. д.), так как их стоимость во многом зависит от сложившихся рыночных цен.

Риски ликвидности — вероятность получения убытка из-за нехватки денежных средств в требуемые сроки и, как следствие, неспособность компании выполнить свои обязательства. Наступление такого рискового события может повлечь за собой штрафы, пени, ущерб деловой репутации фирмы, вплоть до объявления ее банкротом. К примеру, компания должна рассчитаться по своим кредиторским обязательствам в течение двух недель, но из-за задержки платежа за отгруженную продукцию она не располагает наличными денежными средствами. Очевидно, что со стороны кредиторов к предприятию будут применены штрафные санкции.

Как правило, риск ликвидности наступает по причине непрофессионального управления денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностями.

Под операционными рисками подразумеваются потенциальные потери компании, вызванные ошибками либо непрофессиональными (противоправными) действиями персонала компании, а также сбоями в работе оборудования. В качестве примера можно привести риск выпуска бракованной продукции в результате нарушения технологического процесса.

Юридические риски представляют собой возможные потери в результате изменения законодательства, налоговой системы и т. д. Юридический риск может возникнуть из-за несоответствия внутренних документов компании (клиентов и контрагентов) существующим законодательным нормам и требованиям. К примеру, сделка будет признана недействительной, если договор между организациями оформлен с нарушением юридических норм и правил.

Принципы управления различными видами рисков

Общие принципы управления рисками

Управление рисками начинается с выявления и оценки всех возможных угроз, с которыми компания сталкивается в процессе своей деятельности. Затем осуществляется поиск альтернатив, то есть рассматриваются менее рискованные варианты осуществления деятельности с возможностью получения тех же доходов. При этом необходимо сопоставлять затраты на реализацию менее рискованной сделки и размеры риска, который удастся снизить. Другими словами, не должно получиться так, что компания избежала риска потерять 100 тыс. долл. США, потратив на это 200 тысяч.

После того как риски выявлены и оценены, руководство должно решить, принимать эти риски или уклоняться от них. Принятие рисков подразумевает, что компания берет на себя ответственность по самостоятельному предотвращению и ликвидации последствий этих рисков. Руководство компании также может уклоняться от рисков, то есть либо избегать видов деятельности, связанных с данными рисками, либо страховать их.

Решение о принятии или уклонении от тех или иных рисков во многом зависит от реализуемой компанией стратегии и так называемого отношения к риску. По словам Игоря Тарасова, «управление рисками — это не столько разработка мероприятий противодействия факторам риска, сколько изменение системы принятия управленческих решений в организации».

Управление кредитными рисками

При управлении кредитными рисками компания предварительно определяет приемлемый размер потерь, который она может себе позволить (лимит потерь). В том случае, если та или.иная сделка характеризуется риском потерь, размер которых превышает установленный лимит, она отклоняется. Тем самым компания регулирует уровень риска по осуществляемым сделкам.

Предполагается, что вероятность дефолта со стороны сразу нескольких покупателей (заемщиков) довольно низка, поэтому в качестве основного показателя рассматривается объем убытков на одного клиента. В мировой практике максимальный размер кредитного риска на одного клиента варьируется в пределах 15-25% от собственного капитала компании. Каждая организация выбирает для себя эту величину в зависимости от отношения к риску. Если у компании большое количество клиентов, то устанавливается граница стоимости сделки, ниже которой предприятие считает нецелесообразным управлять риском.

После определения максимально допустимого размера кредитного риска на одного клиента необходимо оценить вероятность неисполнения каждым конкретным покупателем (заемщиком) своих обязательств. Сделать это можно путем анализа внутренних факторов, влияющих на кредитоспособность клиента, таких как стабильность денежных потоков, величина собственного капитала, кредитная история, качество управления и т. д. Каждому из вышеперечисленных факторов риск-менеджер присваивает определенный вес (оценку значимости показателя в процентах) и балл (качественную оценку). По результатам кредитного анализа составляется сводная рейтинговая таблица, в которой каждому контрагенту присваивается риск-класс (рейтинг кредитоспособности).

Для эффективного управления кредитными рисками не достаточно установить кредитные лимиты для клиентов — необходимо осуществлять регулярный мониторинг клиентской кредитоспособности, периодически корректировать рейтинговые таблицы и пересматривать установленные лимиты. Делать это целесообразно раз в квартал либо при наступлении любого значительного события, которое прямо или косвенно может повлиять на кредитоспособность клиента.

Управление рыночными рисками

Управление рыночными рисками, как и кредитными, осуществляется с помощью системы лимитов. Иными словами, при реализации продукции, формировании валютного или инвестиционного портфеля вероятные максимальные потери не должны превышать установленных лимитов.

При определении лимитов за основу берется максимально допустимый единовременный размер потерь, который не повлечет за собой нарушения нормальной деятельности компании. Размер возможных потерь по конкретному активу компании (готовая продукция, валютные портфели, инвестиционные портфели и т. д.), подверженному влиянию рыночного риска, может быть определен как на основании «исторического» анализа, так и путем экспертных оценок.

При управлении рыночными рисками можно установить следующие виды лимитов:

на сумму сделки по приобретению или реализации продукции, если она заключается на таких условиях, при которых результат ее проведения зависит от колебания рыночных цен;

на размер валютной составляющей активов, которые снижают вероятность потерь в случае изменения курса какой-либо валюты;

на совокупный размер собственного инвестиционного портфеля компании.

Окончательный размер лимита корректируется высшим руководством компании исходя из стратегии развития, наличия свободных денежных средств и отношения компании к риску.

Необходимо также регулярное проведение так называемых стресс-тестингов, то есть моделирование последствий наиболее неблагоприятных событий. К примеру, моделируется ситуация значительного роста цен на сырье и материалы и проводится анализ последствий такого роста для предприятия, делаются выводы и разрабатываются соответствующие меры.

Управление рисками ликвидности

Основой управления рисками ликвидности является анализ планируемых денежных потоков компании. Данные о сроках и размерах поступлений и выплат при составлении бюджета движения денежных средств корректируются с учетом выявленных рисков. Например, при выявлении кассовых разрывов менеджмент компании должен ликвидировать их путем перераспределения денежных потоков либо запланировать получение краткосрочного кредита или займа на покрытие таких разрывов.

Управление операционными рисками

Операционные риски неразрывно связаны с деятельностью предприятия, и управляют ими, как правило, руководители структурных подразделений. К примеру, начальник производственного подразделения контролирует изношенность оборудования и определяет необходимые мероприятия для предотвращения сбоев, связанных с выходом из строя оборудования. По мнению Андрея Новицкого, служба по управлению рисками не может и не должна полностью заменять ту часть работы по управлению рисками, которую фактически осуществляют другие структурные подразделения компании в процессе своей ежедневной деятельности. Риск-менеджер не только сам управляет рисками, но и помогает в этом другим менеджерам.

Личный опыт.Михаил Рогов.В отличие от инвестиционных и банковских учреждений на промышленных и торговых предприятиях преобладают операционные риски. Управление рисками осуществляет руководство — генеральный и финансовый директора, главный бухгалтер, а при постепенном росте компании функции по управлению рисками распределяются между службами безопасности, юридическим отделом, контрольно-ревизионными службами или отделом внутреннего аудита. В любом случае вопросы управления рисками должны контролироваться топ-менеджерами компании, финансовым директором или представителями собственника.

Принципы управления операционными рисками аналогичны способам управления другими видами рисков: выбор критерия управления (установление лимитов или нормы соотношения риска к доходу), идентификация и измерение рисков, а также проведение мероприятий по их оптимизации.

В процессе анализа операционных рисков могут использоваться «деревья вероятностей», то есть детальные сценарии возможных исходов событий, которые помогают рассчитать количественные оценки рисков.

Для управления операционными рисками необходимо контролировать сигналы о рисках. В качестве таких сигналов могут выступать и служебные записки об осложнившейся обстановке на каком-либо участке, о частых поломках различных узлов одного и того же станка, свидетельствующие о высокой вероятности его выхода из строя.

Управление юридическими рисками

Управление юридическими рисками основано на формализации процесса юридического оформления и сопровождения деятельности компании. Для того чтобы минимизировать юридические риски, любые бизнес-процессы компании, подверженные этим рискам (например, заключение договора поставки), должны проходить обязательную юридическую проверку.

Для минимизации юридических рисков при осуществлении большого количества одинаковых операций целесообразно использовать типовые формы документов, разработанные юридическим отделом.

Личный опыт. Михаил Рогов.Одна из задач риск-менеджера в процессе управления любыми рисками — отслеживать их концентрацию. Так, для управления юридическими рисками следует ежемесячно запрашивать у юридического отдела реестр незакрытых юридических дел, исков и проблем с указанием «цены вопроса». Таким образом, у риск-менеджера будет не только информация о проблемах, но и данные о возможных убытках из-за несвоевременного решения этих проблем. Для снижения юридических рисков в компании необходима отлаженная процедура прохождения документов (визирование и согласование), а также разделение полномочий ответственных сотрудников.

Организации управления рисками

В обязанности подразделения по управлению рисками входит:

разработка детального плана управления рисками;

сбор информации о рисках, которым подвержена организация, их оценка и ранжирование, а также информирование о них руководства;

консультирование подразделений компании по вопросам управления рисками.

Важным моментом организации управления рисками на предприятии является разграничение полномочий риск-менеджера и топ-менеджмента компании или собственников бизнеса. Как правило, полномочия разделяются в зависимости от величины наиболее вероятных потерь в случае наступления рискового события или размера лимита. К примеру, лимит, не превышающий 10 тыс. долл. США, может быть утвержден риск-менеджером, а лимит свыше этой суммы — финансовым директором.

Для обеспечения непрерывности бизнес-процессов при отсутствии или недостаточности какого-то лимита в программе по управлению рисками необходимо прописать полномочия соответствующих лиц компании (а также лиц, замещающих их в случае отсутствия) на одобрение превышения лимитов, сроки ответа на запрос о превышении лимитов, формы соответствующей заявки и т. д.

Также необходимо определить место подразделения по управлению рисками в организационной структуре предприятия и принципы его взаимодействия с другими подразделениями.

Приступая к разработке политики по управлению рисками, необходимо быть готовым к кропотливой и сложной работе, в процессе которой предстоит тесно взаимодействовать с различными структурными подразделениями компании. Поэтому руководители всех служб компании должны хорошо понимать цели разработки системы управления рисками.

«Создание системы риск-менеджмента позволит обеспечить стабильность бизнеса и максимизировать прибыль»

Интервью с Шамилем Курмашовым

— Какие задачи решает риск-менеджер?

— На мой взгляд, риск-менеджер должен выявлять и анализировать возможные проблемы предприятия, а также определять, в какой области искать пути их решения (математика, экономика, логика). Основные задачи риск-менеджера — обеспечение руководства компании объективной и полной информацией о ее бизнес-позиционировании, разработка эффективных управленческих решений, направленных на предотвращение кризиса или минимизацию воздействия риск-факторов, что реализуется в корпоративной системе управления рисками.

— Для чего разрабатывается система управления рисками?

— Основная цель — это обеспечение оптимального для акционеров компании и инвесторов баланса между максимизацией прибыли и долгосрочной стабильностью бизнеса. Я считаю, что для достижения этой цели основой системы управления рисками должны стать принципы комплексности, непрерывности и интеграции.

Принцип комплексности подразумевает взаимодействие всех подразделений компании в процессе выявления и оценки рисков по направлениям деятельности. При этом передача функций управления подразделению, риски которого контролируются, может нейтрализовать положительный эффект от внедрения процедур управления рисками. Например, отдел сбыта не должен устанавливать лимиты на кредитование покупателей. Такая ситуация создает массу возможностей для злоупотреблений и аналогична той, когда человек сам у себя спрашивает разрешение и сам себе его дает.

Не менее важным принципом системы управления рисками предприятия является непрерывность, то есть постоянный мониторинг и контроль рисков предприятия. Это необходимо, поскольку условия, в которых работает предприятие, постоянно меняются, появляются новые риски, которые тоже требуют тщательного анализа и контроля,

Также следует соблюдать принцип интеграции, то есть оценивать интегральный риск компании — давать взвешенную оценку воздействия на бизнес всего спектра рисков, начиная от вероятного снижения цен на продукцию и заканчивая возможным ущербом от технологических аварий. На наличие такого риска может указывать неустойчивость ключевых показателей деятельности компании: прибыль, денежный поток и т. д. Этот принцип позволяет учесть взаимосвязь отдельных рисков. Как показывает практика, выявление таких связей между рисками дает возможность сформировать более взвешенную оценку ситуации и соответственно оптимизировать потребность в объеме средств, необходимых для обеспечения сбалансированной непрерывной деятельности компании.

— Какие шаги необходимы для построения системы риск-менеджмента?

— Могу выделить следующие этапы.

Во-первых, путем анализа бизнес-процессов компании следует выявить риски и отразить их на карте рисков. При анализе бизнес-процессов важно учитывать производственную специфику, уникальность вспомогательных и обеспечивающих производств, а также географическое расположение подразделений компании, так как эти факторы в значительной степени влияют на характер рисков.

Во-вторых, для контроля за текущими рисками нужно создать и внедрить систему текущего мониторинга рисков, основанную на системе операционных риск-индикаторов в разрезе всех направлений деятельности компании.

В-третьих, необходимо разработать принципы оценки и прогнозирования рисков и протестировать их на достоверность методом бэк-тестинга, который заключается в следующем. К реальным историческим данным применяются разработанные принципы оценки и прогнозирования рисков, а полученные результаты сопоставляются с реальными событиями, произошедшими в компании. На основании такого сопоставления делается вывод об адекватности системы.

В-четвертых, разрабатываются системы управления рисками, позволяющие осуществлять профилактику их возникновения. Создаются кризис-сценарии — алгоритм действий подразделений компании в кризисных ситуациях. Хочу отметить, что не следует смешивать риск-менеджмент и кризис-менеджмент. Если риск — это возможность наступления какого-нибудь события, то кризис — результат уже состоявшегося события.

И наконец, в-пятых, следует отслеживать, насколько хозяйственная деятельность предприятия с учетом внедрения системы риск-менеджмента соответствует стратегическим целям, определенным руководством предприятия (приводить параметры хозяйственной политики в соответствие с принятой стратегией).

В итоге сотрудники, которые занимаются созданием системы риск-менеджмента, должны выработать четкую политику по управлению рисками, которая обеспечит прозрачность, устойчивость и непрерывность бизнеса.

Беседовал Александр Афанасьев

Как наличие системы управления рисками влияет на условия кредитования компании?

Наличие системы управления рисками на предприятии несомненно учитывается при рассмотрении вопроса о предоставлении ему кредита, но влияет на величину процентной ставки опосредованно, через оценку результатов работы этой системы. Для оценки эффективности системы управления рисками банком анализируются, в частности, следующие аспекты деятельности потенциального заемщика:

общее количество поставщиков и покупателей, возможность переключиться на работу с другими контрагентами, уровень диверсифицированности закупок и продаж;

кредитная политика предприятия, в том числе уровень просроченной дебиторской задолженности;

потенциальное влияние изменения валютных курсов на финансовое состояние и результаты заемщика;

наличие страховки, покрывающей риски утраты или повреждения имущества предприятия или другие риски, сумма такой страховки;

рискованность финансовых вложений предприятия;

политика заемщика по управлению производственными запасами.

Все эти факторы влияют на уровень кредитного риска. Соответственно чем эффективней система управления рисками на предприятии, тем меньше кредитный риск банка и тем ниже может быть процентная ставка по выдаваемому кредиту.

Кто не рискует — тот не растет

Чтобы выжить в острой конкурентной борьбе, компаниям необходима эффективная система управления рисками

Исследование, проведенное компанией Deloitte за прошлое десятилетие (Deloitte, Disarming the Value Killers, 2005), показало, что неэффективный риск-менеджмент может быть чреват крупными неприятностями: «Почти половина компаний Fortune 1000 потеряли более 20% своей стоимости за месяц. Кроме того, у 50% этих фирм больше года ушло на то, чтобы восстановить свою стоимость, а 22% из них не могут это сделать по настоящее время».

Плохое понимание рисков может обернуться серьезными потерями. Ограниченное или неэффективное прогнозирование рисков является причиной возникновения непредвиденных инцидентов и, как следствие, убытков. Часто многие несущественные риски связаны между собой, и даже незначительные инциденты могут вызвать цепь событий, которые приведут к большим потерям.

Исследование, проведенное Aberdeen Group в августе 2020 года в компаниях, уделяющих внимание управлению рисками, выявило тенденции последних двух лет, которые отражены на рис.1.

Таким образом, рисками можно и нужно управлять, так же как внутренними бизнес-процессами компании.

Отметим, что 87% рисков не относятся к финансовым.

Для многих компаний основой риск-менеджмента является финансовый контроль. Однако недавнее исследование показало, что 87% идентифицированных рисков были нематериальными (IBM Global Business Services, CFO 2008). Нематериальные источники рисков, способные весьма серьезно воздействовать на компанию, включают эксплуатационные, правовые, стратегические, политические, геополитические риски, а также риски, связанные с безопасностью производства и влиянием на окружающую среду.

В структуре нематериальных источников риска 13 % составляют операционные риски (см. рис. 2). К ним относятся природные катастрофы, потеря данных, срыв поставок, аварии на производстве, сбой в работе ERP, остановка производства. На долю правовых и нормативных рисков приходится всего 8%, сюда входят мошенничество, претензии по продукции, изменения в законодательстве, хищения, безопасность продукции. Самой большой группой в структуре нематериальных рисков являются стратегические риски — 32%, к ним относятся промышленная глобализация, ошибки при обновлении ПО, изменение спроса на продукцию, отмена крупных контрактов, соответствие стандартам качества. Второе место после стратегических рисков делят группы политических/географических рисков (смена правительства, изменение субсидий и бюджетов, кадровые изменения, нормы корпоративной ответственности, терроризм) и риски, относящиеся к охране здоровья и защите окружающей среды (болезни и эпидемии, безопасность, соответствие стандартам защиты окружающей среды, санитарные требования к продуктам питания, климатические изменения, загрязнения окружающей среды), составляя по 17%. На долю же финансовых рисков приходится 13%, включая изменения курсовых валют, изменения процентных ставок, достоверность финансовой отчетности, доступность денежных средств, непрозрачность рыночных тенденций, экономический спад, стоимость сырья и энергоресурсов.

Все источники риска связаны между собой и могут накладываться друг на друга. Например, предпосылками возникновения несчастного случая или даже чрезвычайного происшествия в виде промышленной аварии является комплекс причин — от организационных просчетов до слабой исполнительской дисциплины в компании. Следствиями аварии могут быть причинение вреда людям и окружающей среде, простои производства, значительные финансовые потери и ухудшение деловой репутации компании. В большинстве случаев аварии или несчастные случаи происходят неожиданно, но закономерно. Причины заключаются в нарушении правил и нормативов безопасности, установленных законодательством и внутренними регламентирующими документами компании. Большинство из таких инцидентов можно заблаговременно обнаружить и отреагировать таким образом, чтобы избежать серьезных последствий.

Сначала рассчитать, потом рисковать

В зависимости от сферы деятельности, экономической среды, планов развития, компании могут сталкиваться с разными видами рисков, но в целом эффективное управление рисками придерживается общих целей: повышение устойчивости бизнеса, снижение убытков и максимальное увеличение прибыли.

Управление рисками в компаниях начинается с выявления и оценки всех потенциально возможных угроз.

Для этого, прежде всего, необходимо детально проанализировать существующие бизнес-процессы компании. Полученные данные дадут полную картину всех возможных рисков, угрожающих предприятию.

Оценив вероятность возникновения тех или иных рисков, их степень влияния на компанию и рассчитав возможный ущерб, можно разрабатывать реакции на выявленные риски. Это подразумевает поиск менее рискованных вариантов осуществления деятельности, то есть поиск альтернатив с возможностью получения тех же доходов. При этом необходимо сопоставлять затраты на реализацию менее рискованной сделки и размеры риска, который удастся снизить. Другими словами, не должно получиться так, что компания избежала риска потерять 10 тысяч, потратив на это 20 тысяч.

Эффективный риск-менеджмент предполагает непрерывный мониторинг всех существующих рисков, чтобы своевременно реагировать на возникающие опасности.

Применение стратегии управления рисками — это не только выработка действий в ответ на возникающие инциденты, но и изменение системы принятия управленческих решений в организации.

После оценки и анализа всех рисков руководство компании решает, принимать риски или избегать их. Принятие рисков означает, что компания полностью берет на себя ответственность за предотвращение или ликвидацию последствий от этих рисков. Решение об уклонении от рисков подразумевает избегание видов деятельности, связанных с рисками, или их страхование. В любом случае все риски должны быть известны и не быть неожиданными для руководства, нужно, чтобы решения принимались с их учетом, а не в условиях неопределенности.

Наиболее эффективный способ уменьшить все виды рисков — создать действенную систему управления рисками в компании. Она должна обеспечивать своевременное выявление и оценку рисков путем разработки внутренних положений, общих принципов и методики управления рисками. Система должна поддерживать единую среду внутреннего и внешнего контроля, процедуры контроля для всех бизнес-процессов и мониторинг совершаемых операций на уровне всех подразделений, соответствие имеющимся требованиям и положениям, процедурам проверок и сверок. Система управления рисками компании должна обеспечивать доступ и быструю передачу достоверной, точной, своевременной, доступной и полноценной информации для принятия решений и оценки текущей деятельности между ответственными лицами, а также непрерывный мониторинг текущей деятельности, который подразумевает постоянный контроль за наиболее важными рисками.

Информационные технологии в управлении рисками

Существует много методов и способов идентификации и управления рисками — от современных ГОСТов в области управления рисками до стандартов системы менеджмента качества. Однако выполнить весь объем требований и процедур без применения информационных технологий — задача достаточно трудоемкая из-за большого количества и сложности этих процедур.

Решения, предназначенные для управления рисками, их оценки и выполнения нормативных требований, обеспечивают стабильность бизнеса благодаря повышению эффективности стратегии, выявлению новых возможностей и сокращению убытков в непредвиденных ситуациях.

Некоторые из них позволяют даже связать между собой информацию из разных систем, отделов и регионов, обеспечивая тем самым более высокую производительность труда.

Кроме общих, многофункциональных решений существуют также более узкие приложения, которые можно использовать как в комплексе с другими решениями, так и самостоятельно.

Все операции (процессы, планы расширения, активы и возможности компании), риски, ответные реакции и контрольные процедуры компании должны выполняться на основе различных моделей управления рисками (ISO 31000, ASNZ 4360, COSO). Желательно, чтобы они осуществлялись в единой информационной среде, это обеспечит наиболее эффективный контроль всех процессов. Решение предоставляет доступ к хранящимся в системе матрице рисков и контролей, информации по тестированию контрольных процедур, необходимой документации и данным по покрытию рисков контрольными процедурами.

Встроенные автоматические процедуры контроля (число этих процедур может доходить до нескольких сотен) значительно снижают трудозатраты на их выполнение, уменьшают число ошибок, связанных с человеческим фактором. Благодаря автоматизации контрольных процедур и быстрому предоставлению отчетности решение позволяет снизить затраты на соблюдение требований финансовой отчетности, таких как РСБУ, МСФО и закона Сарбейнса-Оксли.

Некоторые приложения позволяют быстро проводить опросы по эффективности и самооценке контрольных процедур, выполнять тестирование контрольных процедур. Например, чтобы провести опрос по самооценке процедур контроля, внутреннему аудитору необходимо: 1) создать опрос; 2) выявить ответственных пользователей; 3) разослать всем опрос; 4) собрать от каждого информацию; 5) обработать эту информацию; 6) проанализировать информацию. При помощи данного решения внутреннему аудитору достаточно один раз создать опрос, выбрать необходимый отдел предприятия, и система автоматически разошлет опросы ответственным за контрольные процедуры и обработает информацию. Аудитор сразу же сможет просмотреть отчет по самооценке. Таким образом, значительно снижается время на проведение опросов и тестирование контрольных процедур, а также на формирование отчетов по эффективности контрольных процедур, процессы становятся более прозрачными для внешних аудиторов и руководства компании. Приложение снижает затраты на аудит и позволяет руководству компании получать больше информации, касающейся соблюдения требований внутри бизнес-процессов.

Решения для управления рисками оптимизируют процедуры коллективного управления рисками, позволяя профессиональным риск-менеджерам и руководству компании быстро реагировать на финансовые, операционные и правовые риски и планировать наиболее эффективные пути развития.

Решение содержит контрольные индикаторы рисков, которые отслеживают пороговые значения рисков в информационных системах, тем самым позволяя риск-менеджерам моментально узнавать о возникающих инцидентах и отслеживать те, что уже выявлены. Руководство компании в любой момент может просмотреть отчет по существующим рискам, отследить затраты на ликвидацию рисков и с их учетом спланировать бюджет. Решение содержит средства моделирования сценариев событий, связанных с несколькими рисками, и сценарии по методу Монте-Карло.

Вовлекая в процесс управления рисками максимально необходимое количество сотрудников, информационное решение предоставляет риск-менеджерам наиболее полную информацию по рискам внутри компании, автоматизирует и ускоряет процессы передачи информации по рискам между ответственными за процессы, риск-менеджерами и руководством компании. Таким образом, минимизируется время от выявления риска до принятия решения, так как выявленный риск сразу же отображается в системе. Менеджеру по рискам автоматически приходит уведомление о выявлении риска, после чего риск-менеджер утверждает риск, проводит качественный и количественный анализ данного риска, создает реакцию по снижению, либо избеганию данного риска, может сразу же указать стоимость и назначить ответственного за выполнение действий, затем данные автоматически приходят на утверждение руководителю компании. Далее риск-менеджер в любой момент времени может оценить эффективность выполняемых действий. Данный процесс проходит в единой среде, что значительно ускоряет его и снижает вероятность ошибок.

Примером информационной системы, сочетающей в себе все перечисленные выше требования, является решение SAP GRC, которое включает большое количество методов и инструментов, позволяющих решить весь объем задач для управления рисками.

Решением SAP GRC пользуется одна из крупнейших телекоммуникационных компаний Казахстана. Интегрированная автоматизированная система была приобретена компанией, для того чтобы обеспечить информационную и инструментальную поддержку процессов управления рисками. С помощью SAP GRC компания автоматизировала основные стадии процесса управления рисками и получила такие преимущества, как контроль выполнения процедур по уменьшению риска, согласованность с корпоративными требованиями, формирование сообщений управления рисками.

Итак, для того чтобы управлять рисками эффективно, необходимо делать это на каждом этапе — от идентификации до ответных реакций; в реализацию целей GRC надо вовлекать как можно большее число сотрудников; целесообразно внедрить систему управления рисками, чтобы поддерживать прозрачность стратегических, финансовых и эксплуатационных планов развития.

Возможность активно воздействовать на возникающие риски дает компаниям неоспоримые преимущества и укрепляет конкурентные позиции.

  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

Добавить комментарий