Торговая война может вызвать рецессию

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год, народный рейтинг:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

Инвесторы ждут деталей экономической программы Дональда Трампа

Первые намеки на победу Дональда Трампа в президентской гонке вызвали бурю на мировых финансовых рынках. По мере подсчета голосов взлетали и падали курсы валют и фондовые индексы, фавориты и аутсайдеры менялись местами. Впрочем, общие рыночные тенденции сохранятся — ставка ФРС, скорее всего, как и ожидалось до вчерашнего дня, будет повышена в декабре, а неопределенность экономической программы нового президента пока не позволит сокращать вложения в рисковые активы. При этом российскому рынку может помочь ожидаемое смягчение геополитической напряженности.

Даже предварительные итоги президентских выборов в США вызвали бурную реакцию на мировом финансовом рынке. Фьючерсы на американские фондовые индексы в начале дня обвалились на 4,4-5%, ведущие азиатские фондовые индексы потеряли 2-5,6%. В первой половине дня волна продаж накрыла европейские рынки — российские фондовые индексы снизились на 1,5%, а европейские провалились на 3,2-3,8%. Участники валютного рынка активно играли на понижение американского доллара. Индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) уже в начале дня снизился на 2,2%, до отметки 95,88 пункта. Курс доллара к иене обвалился почти на 4%, до Ґ101,15, евро подорожал на 2,5%, до отметки $1,13. Цена на золото обновила максимум с конца сентября, взлетев почти на 5%, до $1337 за тройскую унцию.

Как американцы выбрали своего сорок пятого президента

Впрочем, к валютам развивающихся стран доллар укрепил позиции на 2-5%. Аутсайдером стал мексиканский песо, курс которого в начале дня упал более чем на 13%. Инвесторы не забыли предвыборные обещания Дональда Трампа — бороться с нелегальной иммиграцией, в том числе из Мексики. Рубль продемонстрировал завидную устойчивость: в самом начале торгов на Московской бирже курс американской валюты вырос всего на 0,6%, до 64,16 руб./$.

Новость о победе лидера республиканцев стала неожиданностью для многих финансистов. «Всех пугали, что победа Трампа — это второй Brexit, что глобальный обвал на мировых рынках неизбежен, поэтому мы увидели массовое закрытие спекулятивных позиций по доллару и рисковым активам и уход в защитные активы, такие как иена и золото»,— отмечает директор по инвестициям April Capital Дмитрий Скворцов.

Впрочем, буря на рынках начала стихать уже после полудня, в отличие от ее продолжения в течение нескольких дней в случае с Brexit. «Первая реакция была эмоциональной, поскольку экономической основы для распродажи не было. Избрание Дональда Трампа не предвещает особых экономических потрясений, в отличие от того же Brexit»,— отмечает директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин.

Какой может стать экономика США при новом президенте

Успокоили инвесторов и первые заявления победителя президентской гонки. По словам директора инвестиционного департамента А1 Михаила Беккера, победная речь Дональда Трампа звучала более миролюбиво, чем его выступления во время предвыборной кампании. Во второй половине дня ведущие европейские индексы уже вышли в плюс — по итогам дня индексы DAX и FTSE 100 выросли на 0,6-1,7%. В числе лидеров роста оказались и российские индексы, поднявшиеся за день на 1,8-2,2%. Разворот котировок произошел и на валютном рынке. Во второй половине дня индекс DXY достиг 97,86 пункта, превысив на 0,6% закрытие вторника. Курс евро опустился ниже отметки $1,1, а стоимость золота вернулась к значениям предыдущего дня (ниже $1280 за унцию). Американские индексы к 21:00 по московскому времени поднялись на 0,8-1%.

Впрочем, пока преждевременно говорить о том, что мировые рынки вышли из зоны турбулентности, отмечают аналитики Sberbank Investment Research. Тем не менее на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы (ФРС) результаты выборов вряд ли окажут существенное влияние. Так в начале дня произошло снижение вероятности декабрьского повышения ключевой ставки ФРС с 80% до 50%, однако к вечеру она вновь вернулась к 80%. «С учетом того что Дональд Трамп критиковал нулевые ставки, декабрьское повышение, скорее всего, будет проведено, а дальнейшее повышение будет плавным»,— отмечает Дмитрий Скворцов. По мнению экономистов Julius Baer, результат выборов увеличивает вероятность повышения ставки ФРС, как только шумиха вокруг нового президента уляжется.

Однако большие опасения у инвесторов вызывают перспективы крупнейшей мировой экономики ввиду неопределенности относительно деталей экономической программы нового президента (см. также текст на стр. 3). Ее ключевым пунктом было усиление протекционизма, которое может привести к торговой и валютной войне с Китаем. «Учитывая, что на Китай приходится половина всего торгового дефицита США, такая торговая война скажется не только на китайской экономике, но вполне может вызвать глобальную рецессию»,— отмечают аналитики «ВТБ Капитала». Под давлением окажутся рынки акций как развивающихся, так и развитых стран, а валюты развивающихся стран сильно обесценятся. «Поскольку президентство Трампа означает неопределенность на финансовых рынках и для глобальной экономики, золото должно продолжить рост, по крайней мере в ближайшее время, благодаря росту спроса на защитные активы»,— отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке. По его оценке, в ближайшие три месяца цена на золото поднимется до $1425 за унцию.

Список лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

Что касается российских активов, они, по общему мнению, будут в наилучшем положении среди других развивающихся рынков. «Высокая вероятность снижения внешнеполитических рисков может привести к ралли в рублевых активах в ближайшие несколько месяцев»,— считает Антон Кирюхин. Однако снижение напряженности в отношениях между США и Россией будет нивелировать ухудшающаяся ситуация на нефтяном рынке, тем более что одним пунктом предвыборных планов республиканцев было намерение снизить зависимость страны от импорта нефти. «Потенциальная реализация этого плана ограничивает восстановление котировок нефти, что в отношении России может нивелировать возможное улучшение геополитического фона»,— отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Торговая война может вызвать рецессию

Согласно докладу МВФ «World Economic Outlook», опубликованному в конце апреля, Европейская экономика находится в весьма неустойчивом состоянии.
Несмотря на то, что эпицентром кризиса являются Соединенные Штаты, Международный Валютный Фонд так же предсказывает и углубление рецессии в Европе. По прогнозам МВФ, экономика Еврозоны может сократиться на 4,2% в этом году, что значительно превосходит январский прогноз, согласно которому этот показатель составлял лишь 2%.

Страны ЕС понесли огромные потери по программам стимулирования экономик и помощи банковским системам. Общая сумма банковских гарантий составила 2,3 триллиона евро, 300 миллиардов было потрачено на рекапитализацию финансовых учреждений и 400 миллиардов — на различные меры по спасению и реструктуризации.
Согласно сообщению статистического агентства «Евростат», Европа находится в глубокой рецессии. При этом, количество индустриальных заказов сократилось на 34,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а дефицит текущего счета Еврозоны достиг 57,3 миллиардов евро в последней четвери 2008, что превышает показатель 2007 года почти в три раза. Кризис, однако, привел не только к сокращению экспорта. Прямые инвестиции стран Евросоюза составили 23,9 миллиарда евро за последние три месяца 2008, по сравнению с 171,9 миллиарда в четвертом квартале 2007. Зарубежные инвестиции в страны ЕС так же сильно сократились.
Сокращение доходов от налоговых сборов, на фоне увеличения затрат на стабилизацию экономики привело к росту правительственных дефицитов, которые в совокупности достигли 2,3% ВВП для 27 стран-членов ЕС. Отношение правительственного долга к ВВП повысилось с 66% в конце 2007 до 69,3% для стран Еврозоны и с 58,7% до 61,5% для стран Евросоюза.

Согласно отчету, опубликованному «European Economic Advisory Group» (EEAG), совокупный ВВП стран Еврозоны сократится на 1,2%, а объем экономики – на 2%.
Совокупный средний показатель по безработице, как ожидается, вырастет до 8%.
По сообщению МВФ, Еврозона может столкнуться с более глубокой рецессией, чем США, в связи с тем, что ЦБ Европы не отреагировал на изменение экономических условий, а фискальная политика не была применена в достаточно сложной и скоординированной форме.
Существуют серьезные опасения относительно состояния банковской системы Европы. Банки США покрыли уже около половины своих «плохих долгов», в то время как Европейские только 1/5 часть. МВФ уже высказал предупреждение о том, что полное списание всех «плохих долгов» может привести к перевороту в международной банковской системе.

По сообщению «Financial Times», «Independent Credit View», независимая Швейцарская компания, занимающаяся консультированием по рискам, предупредила о «второй волне» кризиса ликвидности, которая затронет Европейские банки в гораздо большей степени, чем банки США, в связи с недостаточностью их резервного капитала.
Питер Джегли, основатель компании Credit View, заявил: «Европа в наибольшей степени подвержена риску…Американцы находятся на передовой линии. Европейские банки сильно зависят от ситуации на рынке коммерческой недвижимости США и от состояния экономик Восточной Европы и Испании, где ситуация уже становится катастрофической. Мы считаем, что Испанские банки находятся на грани банкротства и нуждаются в государственной поддержке».
«Financial Times» говорит о том, что «состояние Европейских банков зависит от огромного количества «мыльных пузырей». Они несут потери, вызванные падением цен на рынке недвижимости США, а так же потери, связанные с собственным кредитным бумом и растущими корпоративными долгами Еврозоны. Рост неплатежей, который, по всей видимости, будет огромным, может привести к очень тяжелым последствиям для банковской системы».
Кризис в экономиках ряда стран Восточной Европы так же наносит тяжелый удар банковской системе.
Группа стран, включая Венгрию, Сербию, Румынию, Латвию и Украину уже обратилась за помощью в МВФ. Кроме того, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Всемирный Банк и Европейский Инвестиционный Банк выделили пакет стимулов в размере 24,5 миллиардов Евро для поддержки банков Восточной Европы.
Тем не менее, по прежнему существует опасность краха одной или нескольких экономик Восточной Европы, что может привести к «эффекту домино» для соседних стран и Западноевропейских банков.
Согласно данным Нидерландской газеты «Handelsblad», национальный долг Италии и Греции уже значительно превышает ВВП этих стран, а в Бельгии, Франции, Германии, Португалии и Австрии он достигает 60% ВВП.

Германия

Многие отчеты отмечают сильную зависимость Германии от состояния мировой экономики, в связи с ориентированностью ее экономики на экспорт (экспорт составляет 40% ВВП) и зависимостью страны от долга стран Восточной Европы.
По прогнозам МВФ, экономика Германии сократится на 5,6% в этом году, в то время как группа немецких финансовых организаций прогнозирует сокращение в 6%.
Германия может столкнуться с особенно тяжелой рецессией, при 23% сокращении экспорта и 11% уровнем безработицы. По прогнозам немецких финансовых организаций, бюджетный дефицит Германии составит 132,5 миллиардов Евро, или 5,5% ВВП в 2020, по сравнению с 3,7% в этом году.
В прошлом году на долю Германии пришлось около четверти списанных долгов Европейских банков. Ее инвестиции в страны Восточной Европы ($450 миллиардов, или 4% банковских активов Германии) становятся все более рискованными. И не только для Германии.
Германия остается мотором Европейской экономики. Углубление рецессии в этой стране может потянуть за собой остальной Европейский континент.

Великобритания

Состояние Британской экономики так же вызывает серьезную озабоченность, в связи с тем, что Лондон является мировым финансовым центром.
По прогнозам МВФ, ВВП Британии сократится на 4,1% в этом году, и рецессия в стране будет продолжаться.
В бюджете страны, принятом в конце Апреля, Министр Финансов Алистер Дарлинг прогнозирует сокращение ВВП страны на 3,5% в этом году и возврат к росту экономики в 2020.
Комментируя это несоответствие, глава МФВ Доминик Стросс-Кан сказал: «Это отчасти вызвано различной степенью уверенности. Вполне нормально, что правительства разных стран пытаются повысить уверенность, ориентируясь на более оптимистичные прогнозы. Тем не менее, я скорее склонен ориентироваться на более пессимистические прогнозы, чем лидеры большинства Европейских стран. В прошлом году это себя оправдало», — добавил он.
В статье, опубликованной 25 Апреля, «Wall Street Journal» очень скептически оценил прогнозы правительства Британии: «Великобритания и ее столица, являющаяся одним из крупнейших мировых финансовых центров, находится в огромной зависимости от рынка финансовых услуг. Каждое пятое рабочее место здесь находится в финансовом секторе, который обеспечивает 25% налоговых поступлений… сокращение ВВП в 1,9% в первом квартале этого года является самым большим с 1979 (2,4%) и представляет собой серьезную угрозу для правительства Британии, которое продолжает заимствовать финансовые средства для поддержки экономики и банковской системы с самой большой скоростью со времен Второй Мировой Войны. В течении последующих трех лет, общая стоимость правительственных займов достигнет £488 миллиардов ($718 миллиардов)».
Согласно прогнозам МВФ, государственный долг Великобритании достигнет 80% ВВП.
О масштабах кризиса в экономике можно судить по росту безработицы, которая уже достигла двух миллионов человек и может увеличиться до трех миллионов к началу 2020 года. Кроме того, согласно последнему исследованию Торговой Палаты, 70% Британских компаний планируют заморозить или уменьшить заработные платы сотрудников в этом году, а 50% задумываются о сокращении штатов в ближайшие шесть месяцев.
МВФ так же предупреждает о возможном продолжении падения цен на Британскую недвижимость, которая уже подешевела на 20%. По сообщению МВФ, у цен на недвижимость еще существует резерв для дальнейшего падения, так же как в Испании и Ирландии.

Испания

Испания является одной из стран Западной Европы, в наибольшей степени затронутых кризисом.
МВФ прогнозирует продолжение рецессии в экономики Испании, вызванное крахом на ее рынке недвижимости. Экономика Испании, согласно прогнозам, сократится на 3% в 2009, по сравнению с прогнозом правительства в 1,6%. Безработица в Испании удвоившись по итогом прошлого года и достигла 4 миллионов человек в конце апреля, 2009. Сейчас уровень безработицы составляет 17,4% и может увеличиться до 20% в ближайшее время.
Социалистическое правительство, во главе с Хосе Луисом Родригесом Запатеро, отреагировало на рост безработицы разработкой фискальной программы стимулирования экономики в размере 70 миллиардов евро. В ответ на это предложение, МВФ выпустил предостережение о том, что увеличение бюджетного дефицита, который, как ожидается, достигнет 8% ВВП, может привести к опасным последствиям для экономики страны.

Франция

По оценкам правительства Саркози, экономика Франции сократится на 2,5% в этом году. Премьер-министр страны Франсуа Фелон заявил: «2009 год наверняка станет годом суровой рецессии в экономике».
В противовес этому прогнозу, Организация Экономического Сотрудничества и Развития (OECD) заявил о возможном сокращении экономики на 3,3%. Бюджетный дефицит Франции составляет 6%.
В Феврале безработица в стране увеличилась на 79,900 человек, а в Марте — на 60,000 – 70,000. Уровень безработицы во Франции на данный момент составляет 8,2%, но, как ожидается, может вырасти до 10% к концу года. В стране так же наблюдается массовая безработица в сегменте людей до 25 лет. Этот показатель уже достиг 21,2% и может увеличиться.

Перевод Константина Шадрова

Новости oilru.com

«Нефть России», 10.11.16, Москва, 09:39 Первые намеки на победу Дональда Трампа в президентской гонке вызвали бурю на мировых финансовых рынках. По мере подсчета голосов взлетали и падали курсы валют и фондовые индексы, фавориты и аутсайдеры менялись местами. Впрочем, общие рыночные тенденции сохранятся — ставка ФРС, скорее всего, как и ожидалось до вчерашнего дня, будет повышена в декабре, а неопределенность экономической программы нового президента пока не позволит сокращать вложения в рисковые активы. При этом российскому рынку может помочь ожидаемое смягчение геополитической напряженности.

Даже предварительные итоги президентских выборов в США вызвали бурную реакцию на мировом финансовом рынке. Фьючерсы на американские фондовые индексы в начале дня обвалились на 4,4-5%, ведущие азиатские фондовые индексы потеряли 2-5,6%. В первой половине дня волна продаж накрыла европейские рынки — российские фондовые индексы снизились на 1,5%, а европейские провалились на 3,2-3,8%. Участники валютного рынка активно играли на понижение американского доллара. Индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) уже в начале дня снизился на 2,2%, до отметки 95,88 пункта. Курс доллара к иене обвалился почти на 4%, до Ґ101,15, евро подорожал на 2,5%, до отметки $1,13. Цена на золото обновила максимум с конца сентября, взлетев почти на 5%, до $1337 за тройскую унцию.

Впрочем, к валютам развивающихся стран доллар укрепил позиции на 2-5%. Аутсайдером стал мексиканский песо, курс которого в начале дня упал более чем на 13%. Инвесторы не забыли предвыборные обещания Дональда Трампа — бороться с нелегальной иммиграцией, в том числе из Мексики. Рубль продемонстрировал завидную устойчивость: в самом начале торгов на Московской бирже курс американской валюты вырос всего на 0,6%, до 64,16 руб./$.

Новость о победе лидера республиканцев стала неожиданностью для многих финансистов. «Всех пугали, что победа Трампа — это второй Brexit, что глобальный обвал на мировых рынках неизбежен, поэтому мы увидели массовое закрытие спекулятивных позиций по доллару и рисковым активам и уход в защитные активы, такие как иена и золото»,— отмечает директор по инвестициям April Capital Дмитрий Скворцов.

Впрочем, буря на рынках начала стихать уже после полудня, в отличие от ее продолжения в течение нескольких дней в случае с Brexit. «Первая реакция была эмоциональной, поскольку экономической основы для распродажи не было. Избрание Дональда Трампа не предвещает особых экономических потрясений, в отличие от того же Brexit»,— отмечает директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин.

Успокоили инвесторов и первые заявления победителя президентской гонки. По словам директора инвестиционного департамента А1 Михаила Беккера, победная речь Дональда Трампа звучала более миролюбиво, чем его выступления во время предвыборной кампании. Во второй половине дня ведущие европейские индексы уже вышли в плюс — по итогам дня индексы DAX и FTSE 100 выросли на 0,6-1,7%. В числе лидеров роста оказались и российские индексы, поднявшиеся за день на 1,8-2,2%. Разворот котировок произошел и на валютном рынке. Во второй половине дня индекс DXY достиг 97,86 пункта, превысив на 0,6% закрытие вторника. Курс евро опустился ниже отметки $1,1, а стоимость золота вернулась к значениям предыдущего дня (ниже $1280 за унцию). Американские индексы к 21:00 по московскому времени поднялись на 0,8-1%.

Впрочем, пока преждевременно говорить о том, что мировые рынки вышли из зоны турбулентности, отмечают аналитики Sberbank Investment Research. Тем не менее на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы (ФРС) результаты выборов вряд ли окажут существенное влияние. Так в начале дня произошло снижение вероятности декабрьского повышения ключевой ставки ФРС с 80% до 50%, однако к вечеру она вновь вернулась к 80%. «С учетом того что Дональд Трамп критиковал нулевые ставки, декабрьское повышение, скорее всего, будет проведено, а дальнейшее повышение будет плавным»,— отмечает Дмитрий Скворцов. По мнению экономистов Julius Baer, результат выборов увеличивает вероятность повышения ставки ФРС, как только шумиха вокруг нового президента уляжется.

Однако большие опасения у инвесторов вызывают перспективы крупнейшей мировой экономики ввиду неопределенности относительно деталей экономической программы нового президента (см. также текст на стр. 3). Ее ключевым пунктом было усиление протекционизма, которое может привести к торговой и валютной войне с Китаем. «Учитывая, что на Китай приходится половина всего торгового дефицита США, такая торговая война скажется не только на китайской экономике, но вполне может вызвать глобальную рецессию»,— отмечают аналитики «ВТБ Капитала». Под давлением окажутся рынки акций как развивающихся, так и развитых стран, а валюты развивающихся стран сильно обесценятся. «Поскольку президентство Трампа означает неопределенность на финансовых рынках и для глобальной экономики, золото должно продолжить рост, по крайней мере в ближайшее время, благодаря росту спроса на защитные активы»,— отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке. По его оценке, в ближайшие три месяца цена на золото поднимется до $1425 за унцию.

Что касается российских активов, они, по общему мнению, будут в наилучшем положении среди других развивающихся рынков. «Высокая вероятность снижения внешнеполитических рисков может привести к ралли в рублевых активах в ближайшие несколько месяцев»,— считает Антон Кирюхин. Однако снижение напряженности в отношениях между США и Россией будет нивелировать ухудшающаяся ситуация на нефтяном рынке, тем более что одним пунктом предвыборных планов республиканцев было намерение снизить зависимость страны от импорта нефти. «Потенциальная реализация этого плана ограничивает восстановление котировок нефти, что в отношении России может нивелировать возможное улучшение геополитического фона»,— отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех бинарных платформ.
    Лучший выбор для новичков и малоопытных трейдеров!
    Бесплатное обучение трейдингу и демо счет на любую валюту!
    Получите свой бонус за регистрацию в Бинариуме:

Добавить комментарий